2019年以来中国汽车行业产销情况、行业景气度

一、2019上半年汽车及零部件行业回顾

(一)、汽车行业产销情况

1、汽车销量持续下滑

产销双降，车市仍低迷。2019年1-5月汽车产销1023.70万辆和1026.59万辆，同比分别下降13.0%;5月份汽车产销184.83万辆和191.26万辆，同比分别下降21.2%和16.4%。自2018年7月开始到2019年5月，车市连续11个月销量下滑，行业整体景气度较低，处于新旧周期的交替阶段。

近五年汽车月度销量(万辆)

从宏观角度来看，目前我国汽车销量增速与M1增速具有明显的相关性。2016年下半年至今，M1同比增速持续下降，汽车销量增速也随之放缓。2018年下半年开始，汽车月销量增速开始由正转负，车市压力不断加大。

M1同比增速、乘用车销量同比增速、商用车销量同比增速(单位%)

乘用车销量降幅高于整车全板块，各细分车型均呈现下滑态势。2019年1-5月乘用车共销售839.87万辆，同比下降15.2%。其中轿车销售409.88万辆，同比下降13.4%;SUV销售356.13万辆，同比下降15.7%;MPV销售57.28万辆，同比下降23.9%;交叉型乘用车销售16.58万辆，同比下降13.1%。分月度数据来看，SUV和MPV的销量降幅略有收窄，而轿车和交叉型乘用车的降幅则是有所扩大。弱市环境中，没有哪一种车型可以独善其身，无论是过去受追捧的SUV车型，亦或是目前自主厂家正大力推新的MPV，都没有很好的防御性表现。临近7月1日，部分地区的经销商进入了国五去库存的末期，因此从厂家批发销量来看，弱化的过程正在接近尾声。下半年开始，在国五去库存的基础上，乘用车市场可以逐步强化对于国六产品的备货，那么届时再结合同期低基数的这一销量结构性的背景，有理由相信乘用车市场的数据会逐步出现边际改善，时间点是在三季度。

近五年乘用车月度销量(万辆)

乘用车各车型销量增速对比

车企众生相:日系和豪华德系表现抢眼，绝大多数车企都陷入增长困境。高增长时代往往问题暴露并不多，而当销量增速下滑时弊病终将逐一显现。注意到去年部分车企仍维持正向的增长势头，但其背后却是以主机厂向经销商过度压库存为代价，因此在批发端尚未出现大幅的下滑。进入2019年，市场进一步不景气，零售端的增长难以为继，因此全国多地都爆发出主机厂和经销商的矛盾事件。考虑到产业链的平衡以及行业周期性的拐点，多家车企都主动去库存，因此基本上所有厂商都面临着销量下滑困境。不过仍有车企脱颖而出，其中日系和豪华德系品牌表现较为抢眼，日系三大品牌丰田、本田、日产在中国的合资企业均维持了较高的增长，而奔驰、宝马等德系豪华品牌也继续保持两位数增长。这背后实质是品牌和消费趋势的导向，日系作为在新车布局、营销、品牌力等方面较为平衡的车系，在弱市环境中依然可以挺得住，甚至部分车型需要加价才可以提;而德系豪华品牌则是充分受益于消费高端趋势，同时在“六个钱包”加持下频频走入平常百姓家。

自主看龙头，品牌代替性价比才能有发展。自主品牌在经历这一轮洗牌后，强者愈强弱者愈弱的格局将得到进一步强化。注意到自主品牌位列增速前列的依旧是那些规模较大的车企，如长城、吉利、奇瑞等，而一些月销量不足一万的车企则进一步被边缘化。在一个成熟的汽车市场并不会有很多的汽车品牌，因为汽车工业是一个非常追求规模经济的行业，规模小并不是完全没有活路，但就要求高利润、个性化，例如部分跑车、房车等。因此在整个中国汽车市场增速逐步趋缓的过程中，以前可以获得高增长的小企业会慢慢丢失市场份额，而与之同步进行的却是消费者购买力在不断提升。所以作为自主企业并不能永远以性价比来追求高增长，否则必然在某个时刻遇到断档的情况。自主头部企业长城、吉利等通过子品牌、海外建厂、进入赛车赛事等途径来提升品牌，过程还需逐步验证。

2019年1–4月车企销量增速排名(乘用车部分)

商用车领域，1-5月产销185.76万辆和186.72万辆，产量同比增长0.7%，销量同比下降1.3%。5月，商用车生产35.70万辆，环比下降8.8%，同比下降8.5%;销售35.14万辆，环比下降13.4%，同比下降11.8%。5月份，商用车销量出现年内首次下滑，其中货车销量31.64万辆，同比下降9.9%，客车销量3.50